配资公司唯信网美国政府或不得不退还关税长期美债收益率盘前飙升

　　新华财经北京9月2日电周二，小长假结束后的美国市场开始盘前交易，多数美债遭抛售，长期美债收益率跳升6个BPs以上。由于法院裁决推翻特朗普政府的大部分关税政策，美国政府或不得不退还已经征收的关税，这将令本已紧张的联邦财政状况进一步恶化。

　　截至新华财经19:50发稿时，2年期美债收益率上涨3.5BPs至3.658%，10年期美债收益率上升逾6.3BPs至4.289%，30年期美债收益率攀升逾6BPs至4.978%。

　　据美国媒体报道，美国总统特朗普的关税成为焦点，此前一家联邦上诉法院周五裁定大部分全球关税都是非法的。最高法院以7票赞成、4票反对的结果裁定，只有国会有权实施全面征税。特朗普回应说，这一决定“高度党派化”，他将向美国最高法院提起上诉。

　　最高法院表示：“国会征收关税等税收的核心权力由宪法完全赋予立法部门。”然而，这些关税目前仍在实施。

　　虽然特朗普的关税最初引发了对通胀的担忧，推高了收益率，但市场观点在夏季发生了变化，债券投资者被关税带来的收入所鼓舞。根据税务基金会的数据，到2025年，关税将带来1721亿美元的收入，这对一个预算赤字不断膨胀的国家来说，将是一个很好的财政提振。

　　瑞杰金融集团政策专家埃德·米尔斯在一份报告中写道：“如果这一裁决得到维持，现有关税的退还将摆在桌面上，这可能导致美债发行量和收益率飙升。”

　　连日来，主要海外市场债券收益率也在飙升，德国、意大利、法国30年期债券收益率达到2011年以来的最高水平。9月第二个交易日，欧债收益率继续全线上行，其中10年期德债收益率涨4.5BPs至2.792%，30年期德债收益率涨5.1BPs至3.412%；10年期意债收益率涨6BPs至3.698%，30年期意债收益率涨5BPs至4.661%；10年期法债收益率涨5.9BPs至3.596%，30年期法债收益率涨5.6BPs至4.516%。

　　本周，随着工党政府试图在即将到来的秋季预算中填补200亿至250亿英镑的财政漏洞，英债持续下跌，英债收益率当天亦继续全线上行，其中2年期英债收益率涨4.7BPs至4.016%，10年期英债收益率涨5.8BPs至4.808%，30年期英债收益率涨6.4BPs至5.705%，为1998年以来的最高水平。

　　与此同时，英镑兑美元也下跌1%，反映出人们对英国政府稳定财政的能力缺乏信心。

　　德意志银行宏观和主题研究主管吉姆·里德将英国政府所处的困境总结为“缓慢移动的恶性循环：不断上升的债务担忧推高了收益率，债务动态恶化，反过来又推高了收益率。”